盡管盈利能力持續(xù)走低，但東百集團(tuán)并未放棄在行業(yè)里的持續(xù)投入計(jì)劃，公司在10月23日晚間對(duì)外披露稱，為進(jìn)一步滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，優(yōu)化公司資金結(jié)構(gòu)，公司正在籌劃非公開發(fā)行股票事項(xiàng)，本次非公開發(fā)行股票募集資金額度不超過人民幣10億元，募集資金投向?yàn)閭}儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)的項(xiàng)目拓展、開發(fā)及建設(shè)，補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

　　公開信息顯示，東百集團(tuán)主營商業(yè)零售、倉儲(chǔ)物流、酒店餐飲等。2022年的半年報(bào)來看，公司商業(yè)零售的收入達(dá)8.2億元，占公司總營業(yè)收入的90.2%；倉儲(chǔ)物流的收入達(dá)4740.28萬元，占公司總營業(yè)收入的5.22%。上述數(shù)據(jù)來看，公司主要的收入來源仍是傳統(tǒng)的商業(yè)零售。

　　東百集團(tuán)在2022年半年報(bào)介紹稱，2022年上半年，受全國疫情多點(diǎn)爆發(fā)對(duì)商業(yè)零售行業(yè)的整體影響，在此嚴(yán)峻形勢(shì)下，東百商業(yè)快速反應(yīng)，積極應(yīng)對(duì)，通過梳理分級(jí)營銷策略，強(qiáng)化核心品類升級(jí)，深度運(yùn)營會(huì)員資產(chǎn)，加快數(shù)字化建設(shè)等措施，提升商業(yè)運(yùn)營能力，有效降低疫情影響。商業(yè)零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入8.2 億元，雖較上期減少 0.40 億元，但銷售規(guī)模仍保持福州百貨市場(chǎng)第一，蘭州中心的銷售規(guī)模及客流總量均為甘肅市場(chǎng)第一。

　　界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，東百集團(tuán)2022年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤9966.14萬元，較上年同期增長41.82%。不過，該凈利潤的表現(xiàn)建立在資產(chǎn)處置的基礎(chǔ)之上，公司報(bào)告期內(nèi)倉儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)完成嘉興大恩100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割， 而這也導(dǎo)致公司的投資收益從2，171，397.34元升至160，905，167.66元，變動(dòng)幅度達(dá)7，310.21%。

　　東百集團(tuán)歷史公告顯示，2022 年 5 月 12 日、5 月 23 日，公司分別召開第十屆董事會(huì)第十九次會(huì)議及2021年年度股東大會(huì)，會(huì)議審議通過《關(guān)于轉(zhuǎn)讓部分倉儲(chǔ)物流子公司100%股權(quán)的議案》，同意公司全資子公司將持有的嘉興大恩供應(yīng)鏈管理有限公司、常熟神州通工業(yè)地產(chǎn)開發(fā)有限公司、常熟榕通供應(yīng)鏈管理有限公司3家全資子公司，3家目標(biāo)公司100%股權(quán)的暫定股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)合計(jì)為人民幣94，720.58 萬元。目前來看，東百集團(tuán)與交易對(duì)手完成了交割手續(xù)，公司收到交易對(duì)方支付的嘉興大恩100%股權(quán)暫定股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)人民幣 49，265.72萬元。

　　按照上述信息來看，東百集團(tuán)一方面在處置倉儲(chǔ)物流資產(chǎn)，另一方面本次的募投項(xiàng)目就有“倉儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)的項(xiàng)目拓展、開發(fā)及建設(shè)”。公司在2022年的業(yè)績說明會(huì)中指出，公司倉儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)采用“投-建-招-退-管”的運(yùn)作模式，通過對(duì)各倉儲(chǔ)物流項(xiàng)目的投資、開發(fā)、運(yùn)營、退出并保留管理權(quán)，滾動(dòng)經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)資金閉環(huán)，所以公司的倉儲(chǔ)物流項(xiàng)目會(huì)選擇合適的方式退出，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資收益。截至2022年6月30日，公司自持已竣工項(xiàng)目38萬平方米，自持在建項(xiàng)目87萬平方米，未來這些項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓會(huì)持續(xù)為公司貢獻(xiàn)投資收益。

　　需要指出的是，東百集團(tuán)在前期曾被當(dāng)做“物流+統(tǒng)一大市場(chǎng)”的熱門題材股來炒作。不過，從商業(yè)運(yùn)營的角度來看，公司并不計(jì)劃長期自持倉儲(chǔ)物流資產(chǎn)，而是采用了“投-建-招-退-管”的運(yùn)作模式。不過，一旦數(shù)億元的投資落下后，未來的退出仍面臨著巨大的不確定性，該領(lǐng)域的重資產(chǎn)投入或?qū)?huì)給利潤產(chǎn)生重大的不確定性。

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